巴西、澳大利亚铁矿石航线需求萎缩让该船型报价持续走弱-痴汉电车游戏-无极县新闻
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雷亚尔巴西-巴西、澳大利亚铁矿石航线需求萎缩让该船型报价持续走弱-无极县新闻

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巴西雷亞爾創歷史新低巴西央行上周宣布降息25個基點,至紀錄低點4.25%,同時明確表示本輪寬鬆周期結束。然而已經連跌六周巴西雷亞爾依然沒有止住頹勢,10日雷亞爾/美元觸及4.3274,創歷史新低,市場擔心因鐵礦石出口下滑將衝擊南美最大經濟體脆弱的經濟。

原標題:蝴蝶效應!波羅的海指數邁向歷史低點,澳元巴西雷亞爾泥沙俱下

波羅的海國際航運公會(BIMCO)首席航運分析師桑德(Peter Sand)表示,多重因素推動了近期波羅的海指數的重挫,首先,季節性需求疲軟,每年年初航運需求處於階段低位。第二,巴西的鐵礦石產區遭受洪災,出口面臨嚴重影響,而澳大利亞地區船隻過多,引發供需失衡進一步加劇。第三,新冠肺炎對經濟前景可能的衝擊也抑制干散貨進口量和現貨運價。

通脹迅速走低則顯示出經濟的潛在風險。1月巴西通脹率降至0.21%,創1994年以來最小漲幅。花旗銀行高級外匯分析師威勒(Dirk Willer)在研報中指出,巴西央行暫停降息的信號原本對雷亞爾是利好,但低通脹顯然影響了市場情緒,資金開始流向美元,進而對巴西的資產形成拋壓。在經濟下行壓力下,雷亞爾原先高收益貨幣的吸引力正在大幅下降,套利交易的空間減小也讓拋售的成本更低,讓外資進一步遠離巴西。

近期大宗商品整體表現低迷,國際油價已經較1月初高點下跌近22%,進入熊市區間。而與澳大利亞出口密切相關的銅及鐵礦石價格也震蕩走低,其中品位62%的鐵礦石期貨已經跌至去年1月以來新低,近兩周下跌近11%,據知情人士透露,必和必拓正在與中國貿易商討論延遲銅精礦發貨。

  自去年9月刷新触及近十年新高2518点后,波罗的海指数便呈现雪崩式的下跌走势,截至11日收盘,该指数报418点,区间累计下跌85%,此前该指数的最低纪录是在2016年2月创造的219点,如今看起来并非遥不可及。好望角型船运价指数此前已出现连续42个交易日回调的走势,跌至-214点,日均收益2588美元,相当于十年前保本价的1/4,巴西、澳大利亚铁矿石航线需求萎缩让该船型报价持续走弱。

船運業的寒冬還未遠去,今年以來波羅的海乾散貨指數(BDI)雪崩式下跌仍在繼續,且尚未出現短期見底的跡象。與此同時,巴西、澳大利亞兩大礦業巨頭經濟也面臨重大挑戰,兩國貨幣紛紛刷新多年低位。

澳元跌至十年低位本周澳元/美元盤中觸及0.6658,創2009年3月以來新低。投資者擔心,澳大利亞出口會因為國際公共衛生事件受到影響,進而衝擊本國經濟。今年以來,商品貨幣澳元已經累計貶值4.9%,是全球表現最差的貨幣之一。

受避險情緒影響,澳大利亞10年期國債收益率在一年內已下跌近一半,降至1%左右,表明投資者預期增長放緩,已經處於歷史低位的利率有望繼續下調。上周澳洲聯儲召開議息會議,維持利率不變。澳洲聯儲主席洛威(Philip Lowe)表示,澳大利亞經濟整體表現良好,較長時間保持低利率是合理的。不過低利率已對澳元構成下行壓力,同時提振資產價格。將密切關注事態發展,山火和疫情將在短期內抑制經濟增長。

西太平洋銀行高級外匯策略師卡洛(Sean Callow)表示,澳洲聯儲未來寬鬆的預期被強化,可能在4月和8月分別降息一次。對未來經濟的擔憂可能導致消費支出萎縮、企業信心低迷、以及觀光客人數的下降等問題,預期將會導致澳洲的GDP增長率的影響在0.5-1%。

德國商業銀行外匯分析師黑格(Na Park Heger)表示,市場正在測試央行入場干預的底線。低利率可能成為負擔,目前巴西的實際利率已「接近於零」,短期匯率進一步下行的風險有限,隨着下半年養老金改革計劃生效,雷亞爾有望企穩回升。

波羅的海乾散貨指數反映着世界幾條主要航線的即期運費變化,包含Capesize(海岬型/好望角型)、Panamax(巴拿馬型)、Supramax(超靈便型)三種船型運價。其中好望角型船隻載重量17-18萬噸,主要用於鐵礦石和煤炭等工業物資的長途運輸,巴拿馬型船隻載重量在6-8萬噸,主要運輸穀物和糖等民生物資,超靈便型船隻載重量在5-6萬噸,主要運輸穀物、化肥、水泥等產品。

巴西官方似乎對雷亞爾走弱並不擔心,該國經濟部長格德斯(Paulo Guedes)上月20日表示,他對低利率和相對較弱的雷亞爾感到滿意,「這是一個新的常態,但並不意味着雷亞爾的匯率會一直在4的上方。」從那以後,美元兌雷亞爾的報價持續高於這一水平線。

波羅的海指數深陷泥潭海運市場的景氣程度與世界經濟的波動密切相關,一般像糧食、鐵礦石、煤炭等以散裝形式處理和運輸的貨物和原材料,需要通過船隻漂洋過海才能完成交接工作。

國際海事組織(IMO)的燃料新政也是重要因素,這是數十年來石油和航運業的最大一次調整,今年1月起,針對所有沒有廢氣洗滌器的船舶,都要求必須從較便宜的3.5%硫燃料轉換為較昂貴的0.1-0.5%硫燃料。北極證券(Arctic Securities)分析師林海姆(Jo Ringheim)表示,燃油成本增加讓船東難以盈利,進而使得市場環境持續惡化。

安普資本(AMP Capital)首席經濟學家奧利弗(Shane Oliver)表示,澳大利亞是受大宗商品需求、旅游業和教育需求潛在衝擊最大的發達國家。鑒於潛在經濟衰退下行的風險增加,可能導致澳元在未來幾周內跌至0.60美元或更低。

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